摘要：发行可转换债券已成为我国上市公司再融资的重要方式。本文通过对股权分置改革之前的可转换债券融资的回顾，从融资角度提出后股权分置时代下我国可转换债券市场发展的若干建议与思考。关键词：股权分置；改革；可转换债券；转债融资Abstract:Thereleasemaytransformthebondtobecomethei...

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摘要：随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，国有企业的改造力度也逐渐加大，大多数企业通过公司化改造以及管理体制的完善与加强等，走上了良性发展的道路，部分业绩较好的企业融入股市，置于经济杠杆的作用之下。国有施工企业是我国经济结构的重要组成部分，从目前的整体状况来看，随着我国经济实力的不断壮大，其发展前景是乐观的。...

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　　「摘要」　　由于我国中间业务立法的滞后，商业银行开展中间业务面临较多的法律风险。本文首先考察了国外商业银行发展中间业务的法律环境，然后对现阶段我国商业银行开展中间业务面临的主要法律风险进行了分析，最后提出了防范商业银行中间业务法律风险的对策建议。　　「关键词」商业银行　中间业务　法律风险　防范　　加快中间业务的发展...

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摘要：从FASB财务报告目标理论出发，结合经济环境的变化和中国国情进行演绎，证明现金流量表在理论上更符合财务报告目标要求，在实务中它将会受到报表使用者的普遍青睐，其更强的决策有用性特征使其必然成为未来财务报表体系的核心。关键词：现金流量表；财务报告；财务报告目标一、财务报告的目标与现金流量表财务报告的目标可概括为“决策...

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中国政府自二十世纪九十年代初开始允许国外船公司可以在中国一些开放港口设立分支机构以来，世界各大外资船公司陆续进入了中国市场。从其业务发展来看，我国加入WTO后，对中国出口货物市场的冲击不会很大，但对中国进口货物的影响却难以预料。因为加入WTO后，以往的贸易顺差会由于进口贸易量的剧增而减少或出现逆差，而从众多国外进口指令...

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筹资风险是企业面临的主要风险之一，筹资风险不可能被消灭或避免，但企业只要从自身出发就完全可以控制。本文在分析企业筹资风险的成因基础上，提出企业筹资风险控制的策略。一、筹资风险的成因１．筹资风险的内因分析。（１）负债规模过大。企业负债规模大，则利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负...

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一、创业风险的来源创业环境的不确定性，创业机会与创业企业的复杂性，创业者、创业团队与创业投资者的能力与实力的有限性，是创业风险的根本来源。研究表明，由于创业的过程往往是将某一构想或技术转化为具体的产品或服务的过程，在这一过程中，存在着几个基本的、相互联系的缺口，它们是上述不确定性、复杂性和有限性的主要来源，也就是说，创...

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我国会计核算规范未对长期股权投资核算方法（以下称核算方法）作出系统一致的规定，可供选择的核算方法有成本法和权益法，其中权益法又包括了非完全权益法和完全权益法。不同的核算方法不仅应用基础、范围、过程不同，而且应用结果也不同。本文试图从理论的角度，结合我国现行的会计实践就此进行初步的比较与分析。一、应用基础的比较与分析不同...

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收购与资本扩张是市场经济长久不衰的话题.大规模的收购活动在发达国家已经持续了100多年,先后出现了五次浪潮,给这些国家的社会经济生活带来了深刻的变化。20世纪90年代中期以来，开始了更大规模的第五次重组浪潮，其中有迪斯尼公司兼并美国广播公司，IBM收购莲花公司，波音和麦道、花旗与旅行者的合并。新者如德意志银行于是199...

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资本投资就其本质来说就是一种期权。在过去的几年中，经济学家发现把投资视为期权将引起资本投资决策理论和实务的极大变化。在这之前的投资理论一直奉行这样一个前提：如果投资环境改变了，则投资决策是可逆的；如果投资决策不可逆，则投资的机会不会重新出现，而是稍纵即逝。但是如果把投资机会理解为期权，这个前提就发生了改变。不可逆性、不...

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随着改革开放的不断深入和发展，企业集团在各地迅速发展。但如何发展企业集团、管理企业集团是许许多多企业集团管理者必须面临的问题。在企业集团发展壮大的十多年的实践中，不少集团企业的管理者积极探索、勇于开拓，总结了不少成功的经验。成立集团结算中心、强化集团财务管理便是成功经验之一。但什么是财务结算中心？为什么企业要成立财务结...

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　　2000年中国通用管理软件市场销售总额为22.9亿元人民币。用友软件以销售额5.19亿人民币，市场份额22.7％的业绩居第一位，市场占有率比全球软件业巨头SAP和Oracle分别高出13.5％和15.3％；金蝶软件居第二，浪潮国强、新中大和安易则排在SAP和Oracle之后。10多年来低端软件市场一直由国产软件控制...

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从国内企业、企业集团的发展历程来看，其发展可以定位于内涵发展，也可以定位于外延发展；可以是坚持主业经营，也可以多元发展；可以立足于国内市场，也可以放眼于国际市场。在这一问题上，我国企业界及理论界争论的焦点在于企业的主业经营与多元化经营问题。就我们可以借鉴的国外企业、企业集团的发展经验来看，主业经营有其优势，但劣势也是明...

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企业应该对投资项目定期进行分析、排序，慎重部署投资退出。　　很多企业在投资时往往只考虑日后如何经营，却很少想过如何适时兑现投资，更少想过如何收拾亏损残局。本文作者在大型控股集团公司工作多年，他们在该文中提出“投资时就要考虑退出”的观点，结合香港和记黄埔公司的诸多操作实务，解释了如何选择适当的时机、适当的途径，实现投资顺...

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　摘要:建立现代企业制度是我国国有企业改革的方向。在向现代企业制度转变中,企业如何从战略管理的高度重新确立财务管理在现代企业管理中的地位,培育和完善与现代企业制度相适应的财务管理机制,是深化国有企业改革的一个重要课题。　　1　确立财务管理在现代企业管理中的中心地位是市场经济发展的必然。　　财力资源是生产的一大要素,财务...

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在企业的长期投资（固定资产投资）决策中，准确识别投资项目未来现金流入和流出（本文中现金流入和流出。现金流量、费用和效益含义相同）是十分重要的工作，因为现金流量预测的准确度，直接影响到决策的质量。但是，与单独实施的新建项目不同的是，企业搞的投资项目，总是与本企业现有的经营业务活动有千丝万缕的联系，费用和效益往往不易直接确...

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　截至2001年6月底，经外经贸部批准或备案的非金融类境外中资企业总数已达6439家，中方协议投资总额已达77．82亿美元。在开展对外直接投资的过程中，中国企业不可避免地将会遇到一系列的策略选择问题，如投资国别的选择、投资所有权形式的选择等等。许多中国企业对外直接投资失败的重要原因就是在这些策略选择上出现了失误。因此，...

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摘要：在瞬息万变的市场环境下，企业时常面临投资决策，这使得项目的评估成为必要，本文认为对项目进行评估时，应考虑实施项目带来的期权的价值，对传统的净现值法做出修正，只有这样才能做出科学正确的决策。　　本文就投资决策中所存在的不同期权分四种情况进行探讨。　　投资决策或称资本预算，是关于资本支出的决策过程，它是企业最重要的财...

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　三年国有企业脱困在进入攻坚阶段，解决国企沉重债务负担问题就成为关键一役。继1999年4月20日成立信达资产管理公司之后，10月中旬（15、18、19日）东方、长城、华融资产管理公司也先后成立。至此，收购、管理、处置中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国工商银行四大银行不良贷款的工作已各有其主。以目前的实际运作状况...

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自从风险投资在国内兴起并形成热潮以来，如何建立健全公司内部运营和管理机制，推动风险投资业务的发展一直是风险投资公司所面临的问题。为此，各风险投资公司不断创新、积极探索符合自身特点的运作模式。这里，笔者依据新的《企业会计制度》，就风险投资创新业务中的几个财务问题进行探讨，目的是想抛砖引玉，便于大家交流。　　一、“股权代持...

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债转股，即债权转股权的简称，就是指债务人的债权人将其所享有的合法债权依法转变为对债务人的投资，增加债务人注册资本的行为，它包括债权的消灭和股权的产生两个方面。债转股之所以成当前热门话题主要是由于其作为我国一项重大经济政策肩负具有盘活国有商业银行不良资产和促进国有企业摆脱困境的两大重要使命，从银行的角度来看剥离了不良贷款...

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［摘要］　无论理论上还是实践中，债权人作为企业的投资者，其利益都应受到保护。然而，债权人的利益却常常被侵害。其中一个主要原因，就是在企业财务治理权配置中没有债权人的一席之地。因此，应借鉴国外银企关系制度实践中的经验，重塑我国银企关系机制，从而提高债权人在企业财务治理权配置中的地位。　　［关键词］债权人；财务治理权；地位...

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　一、财务陷阱的成因　　并购中的财务陷阱源于在并购过程中对企业财务报表的过分倚重和事前调查的疏忽。虽然财务报表是并购过程中首要的信息来源与重要的价值判断依据，但是，对财务报表固有缺陷的认识不足—例如它不能及时、充分、全面披露所有重大的信息，从而使并购方不能够及时对一些重大的事项给予足够的关注。财务报表导致并购者所产生的...

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　财务管理在风险投资中的重要性是不言而喻的，他包括风险投资机构本身及对所投项目企业进行财务管理。在这一过程中，对人的管理，对制度的设计，是最基础的工作，也是最重要的工作环节。BVCC经过三年多的实践活动，已在风险投资的财务管理上，探索出一套较为有效的管理方法和手段，并形成了较为完善的管理制度。　　一、人员管理　　风险投...

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　投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃目前一定价值的决策活动。其目的是为了获取一定数量的未来价值。同时，投资决策活动不可避免地存在时间和风险这两个因素。在明确了投资的基本含义之后，摆在企业经营者和其他相关主体面前需要解决的一个问题，就是合理衡量各种不同项目的投资价值，从而作出比较适当的投资决策。为了做到这一点，我...

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近期德隆系上市公司股价暴跌引起了广泛关注，对于投资者而言，防范风险的关键是分析盈利的质量。笔者提出了投资价值这一指标，以判别公司为股东创造的真实价值，帮助投资者回避投资风险近期德隆系主要上市公司新疆屯河、湘火炬、合金投资的股价崩溃给许多投资者带来了巨大损失，然而在此以前上述公司的资产、收入和净利润总体上保持上升趋势，德...

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一、问题的提出根据党的十六大精神和国务院机构改革方案的要求，目前国务院国资委已经成立，各省国资委基本到位，年底以前地市级国有资产监管机构将陆续到位。随着新的国有资产监管体系的建立，各级国资委作为国有企业出资人的三项基本权利，即选择经营者、重大决策权、资本收益权也将到位。国务院领导同志多次明确要求，国资委不能干涉企业日常...

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