浅谈比较优势理论与中国期货市场竞争发展格局

物交割地设在相关现货流通最发达的地区，在这一区域内相关商品的实物资源最充足，现货相关企业最集中，现货贸易最活跃，避险需求最强烈，惟此才能够使期货市场与现货市场保持密切、顺畅的联系。也就是说，特定的地区适宜开展特定品种的期货交易，期货市场应选择具有资源禀赋优势的区域开展相关品种的期货交易。以中国农产品期货市场中的大豆系列期货为例，国产大豆、豆粕和豆油的生产、集散或加工中心分别位于大连、长江三角洲经济圈，根据这一基本特点，国产大豆、豆粕和豆油期货市场的价格基准地就应重点考虑分别设在上述对应的区域内，即只有在适合的区域内开展相关期货品种的期货交易，期货市场价格发现和规避风险的功能才能够得到充分的发挥。

　　2.通过期货创新，整合本国或本地区范围内的要素条件，以形成比较优势。随着电子化交易、
网络
交易的普及，期货交易所所在地的地理位置已经不再像以往那么重要。因此，在期货市场竞争与发展过程中，应适应新经济
时代
的变化和市场需求，逐步淡化期货交易所的地域概念，通过品种创新、合约设计和技术创新，不断扩大和延伸市场辐射范围，尽可能聚集本国或本地区的各类资源禀赋，形成比较优势，以增强自身的竞争力。以商品期货市场为例，在品种创新方面，要认真分析本国或本地区各区域资源禀赋特点，通过
科学
定位各类品种适合开展期货交易的不同地域，使期货市场分享本国或本地区范围内的资源禀赋；在合约设计方面，一些不具备资本优势的期货市场利用缩小期货合约规格即设计Mini合约，吸引中小投资者，从而扩大期货市场对投资者的覆盖范围，充分挖掘投机资本，以促进市场流动性的增长。例如，日本的中部期货交易所地处日本中部城市名古屋，显然不具备东京那样的要素条件，但是，中部期货交易所通过上市交易Mini石油合约，近年来交易规模迅速增长，2002年在日本商品期货市场的份额达到21.7%，已经超过东京谷物商品交易所成为日本第二大期货市场。在技术创新方面，通过网络交易，期货市场可以实现交易无形化，这就使得期货市场能够在空间上无限延伸，扩大了期货市场的辐射范围，从而集聚更大范围内的投资者和资本；此外，随着本国经济的发展和对外开放程度的提高，通过制定期货市场QFII制度，引入境外投资者，为满足境外保值避险和投资需求开辟相应的渠道。